我國(guó)已經(jīng)參與到爭(zhēng)奪世界原油定價(jià)權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)中，并對(duì)世界油價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生重大影響。我國(guó)是否建立原油期貨市場(chǎng)已經(jīng)成為偽命題，因?yàn)橹挥惺澜绲谝淮笤瓦M(jìn)口市場(chǎng)——中國(guó)通過(guò)期貨市場(chǎng)掌握了全球原油定價(jià)權(quán)，世界原油價(jià)格才能真實(shí)地反映全球市場(chǎng)的供需關(guān)系，世界經(jīng)濟(jì)才能得到我國(guó)這個(gè)世界第二大經(jīng)濟(jì)體的穩(wěn)定支撐。
然而相對(duì)于上海期貨交易所里其他交易品種日進(jìn)斗金的交易量，燃料油和瀝青期貨萎縮到每日成交量幾近于零，不得不讓人反思，我們的失誤在哪里？
從國(guó)際原油交易體系形成的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，西方的交易所都是在自由貿(mào)易的基礎(chǔ)上，經(jīng)過(guò)100多年的演化自下而上、自發(fā)形成的。而相對(duì)來(lái)講，我國(guó)原油交易市場(chǎng)的底層基礎(chǔ)構(gòu)架建設(shè)不完善，導(dǎo)致我們不得不面對(duì)目前市場(chǎng)建設(shè)陷入困局的尷尬。
首先，缺乏一個(gè)有效的、商業(yè)化的全國(guó)性油品交割網(wǎng)絡(luò)，是油品期貨交割的重要“瓶頸”之一。油品儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備不同于煤、鐵、銅等大宗商品，需要專(zhuān)業(yè)的儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備，通用性很差。同時(shí)我國(guó)的油氣運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)主要隸屬于三大油企，少部分隸屬于地方企業(yè)。這些油氣運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)基本上都主要服務(wù)于各企業(yè)內(nèi)部運(yùn)輸，開(kāi)放性和商業(yè)化程度很低；而且國(guó)內(nèi)近年來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，油氣需求旺盛，且國(guó)內(nèi)油氣運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上當(dāng)前的發(fā)展需求，各公司疲于應(yīng)付公司內(nèi)部的運(yùn)輸需求，提供對(duì)外交割服務(wù)成為奢談。
因此當(dāng)前應(yīng)做好兩點(diǎn)：一是搞活油氣儲(chǔ)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)機(jī)制，讓民資、地方企業(yè)資金進(jìn)入到這個(gè)市場(chǎng)中來(lái)，盡快滿足市場(chǎng)發(fā)展需要；二是建立全國(guó)油氣儲(chǔ)運(yùn)規(guī)劃和建設(shè)、管理部門(mén)，統(tǒng)一建設(shè)、管理戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)跨地區(qū)、跨部門(mén)的商業(yè)化調(diào)配油氣資源，從而有效利用全國(guó)油氣網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)全國(guó)乃至亞洲各地區(qū)間油氣調(diào)配和交割任務(wù)。
其次，我國(guó)石油現(xiàn)貨市場(chǎng)缺失，現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)混亂，期貨市場(chǎng)缺乏立足的基礎(chǔ)。從國(guó)外石油市場(chǎng)建設(shè)的歷史規(guī)律來(lái)看，歐美國(guó)家和地區(qū)都是先有原油現(xiàn)貨市場(chǎng)，后有期貨市場(chǎng)。從交易體系上來(lái)看，油品交易長(zhǎng)期協(xié)議、現(xiàn)貨交易和期貨交易共同組成了現(xiàn)在全球油品貿(mào)易的交易體系。長(zhǎng)期協(xié)議是廠商間交易的主要形式，現(xiàn)貨交易服務(wù)靈活需求、協(xié)議外市場(chǎng)，期貨屬于衍生品交易，主要是發(fā)現(xiàn)價(jià)格、但不背離現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格。從油品定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，長(zhǎng)期協(xié)議只有參照現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，才能對(duì)比出價(jià)格優(yōu)惠了多少；期貨價(jià)格只有參照現(xiàn)貨交易價(jià)格才能發(fā)現(xiàn)自己是否背離了現(xiàn)貨價(jià)格，所以現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格是油品價(jià)格的錨定物�；谏鲜鲈�，我們必須先建設(shè)好現(xiàn)貨交易市場(chǎng)。
然而我國(guó)由于歷史原因和目前法律法規(guī)限制，現(xiàn)貨市場(chǎng)始終未能發(fā)展起來(lái)，各石油公司根本不到各石油交易所進(jìn)行交易。另外，在沒(méi)有石油資源注入的情況下，我國(guó)目前設(shè)立了4個(gè)石油交易所，至少8個(gè)各種名目的石油交易中心，還有若干個(gè)商品交易所設(shè)立各種油品交易品種。石油交易項(xiàng)目的設(shè)立大有超越全球的勢(shì)頭。在沒(méi)有一個(gè)成熟的國(guó)內(nèi)石油現(xiàn)貨交易所的情況下，我國(guó)的原油期貨就開(kāi)始著手邁向全球化，這和在沙灘上不打地基蓋摩天大樓沒(méi)什么區(qū)別。因此一個(gè)統(tǒng)一、完善、強(qiáng)大的現(xiàn)貨交易體系是目前我國(guó)原油交易體系建設(shè)中急需做好、搞活的重要任務(wù)。
再次，缺乏真實(shí)企業(yè)需求的交易市場(chǎng)無(wú)法體現(xiàn)真實(shí)的市場(chǎng)波動(dòng)，市場(chǎng)難有吸引力。國(guó)外成熟的期貨市場(chǎng)，是根據(jù)市場(chǎng)需求變化而推動(dòng)的價(jià)格波動(dòng)，投機(jī)者再根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)規(guī)律來(lái)入場(chǎng)賺錢(qián)。我國(guó)的油品期貨市場(chǎng)因?yàn)榻桓詈透鞣N市場(chǎng)原因，導(dǎo)致油企沒(méi)有興趣參與油品期貨交易，結(jié)果只有投機(jī)者在期貨市場(chǎng)里等待釣大魚(yú)。
建設(shè)原油期貨市場(chǎng)體系任重道遠(yuǎn)，必須遵循市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律，把交割、現(xiàn)貨市場(chǎng)、法規(guī)制定、理順市場(chǎng)體系等幾個(gè)關(guān)鍵步驟盡快做好，才能讓人們寄予厚望的原油期貨順利承擔(dān)起掌握全球原油定價(jià)權(quán)的重任。